機遇大于挑戰(zhàn) 工程機械行業(yè)筑底態(tài)勢明顯

都說以挖掘機為代表的工程機械行業(yè)就像圍城，前些年，行業(yè)外的人遠遠望著城內(nèi)，無不羨慕業(yè)內(nèi)財源滾滾。近幾年，隨著行業(yè)進入下行周期，盈利能力跌落，流量紅利不見，對城內(nèi)的人而言，食之無味，棄之可惜。

而這種低迷的形勢和風向，似乎在2024年上半年出現(xiàn)了轉機苗頭。

“隨著宏觀調控政策的加快實施，與基礎設施建設密切相關的挖掘機、裝載機等呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢，挖掘機國內(nèi)市場銷量自5月起，連續(xù)每月實現(xiàn)正增長，筑底態(tài)勢明顯?！比涨?，中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長蘇子孟用“觸底回升”“筑底明顯”，為上半年工程機械行業(yè)經(jīng)濟運行情況作了積極信號的注解。

撥云見日，行業(yè)運行總體平穩(wěn)

隨著2024年以來國家地產(chǎn)支持和大規(guī)模設備更新等政策相繼推出，工程機械存量更新需求放量有望提速。

從2021年下半年開始，經(jīng)歷了五年正增長的工程機械行業(yè)步入下行周期，至今已持續(xù)了三年時間。“今年上半年，工程機械部分產(chǎn)品線需求不振、訂單不足，致使市場競爭激烈、產(chǎn)品售價下行、賬款回收難等問題依然籠罩在行業(yè)上方。”蘇子孟坦言，疊加世界經(jīng)濟增長動能不足，外部環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，企業(yè)經(jīng)營和行業(yè)回升向好仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。

退潮期，是思考未來行業(yè)發(fā)展方向的關鍵時期，也是在行業(yè)企業(yè)大浪淘沙、優(yōu)中選優(yōu)的機會。

數(shù)據(jù)顯示，上半年納入中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的十二大類主要產(chǎn)品，銷量呈現(xiàn)底部趨穩(wěn)特征，國內(nèi)外累計銷售96.89萬臺，同比增長4.58%。其中，國內(nèi)累計銷售59.71萬臺，同比增長0.31%；出口累計37.17萬臺，同比增長12.3%。

盈利情況方面，協(xié)會重點聯(lián)系企業(yè)營業(yè)收入高位運行，累計同比增長0.14%；利潤總額繼續(xù)實現(xiàn)恢復性增長，累計同比增長3.87%；應收賬款同比增長1.61%，存貨下降6.14%，行業(yè)經(jīng)營風險總體可控。

多家行業(yè)上市公司近日也陸續(xù)交出了“期中考試”成績單。徐工機械（000425.SZ）8月28日晚間披露半年報，今年上半年公司收入基本穩(wěn)定，實現(xiàn)營業(yè)收入496.32億元，繼續(xù)保持國內(nèi)行業(yè)領先。高端產(chǎn)品收入同比增長10%以上，新能源收入更是大幅增長26.76%。

三一重工（600031.SH）8月29日發(fā)布2024年半年度報告，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入387.38億元，同比減少1.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.73億元，同比增長4.80%。

8月29日，柳工（000528.SZ）披露2024年半年度報告，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入160.6億元，同比增長6.81%；歸母凈利潤9.84億元，同比增長60.20%。

山推股份（000680.SZ）8月22日晚間披露半年度報告，公司2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入65.08億元，同比增長33.81%；歸母凈利潤4.18億元，同比增長38.49%。

從上述公司發(fā)布的2024年半年報來看，業(yè)績提升的原因中，既包括海外業(yè)務收入的增長，也有深化改革、調整結構后的發(fā)展。山推股份表示，公司主動應對市場形勢變化，加快市場、業(yè)務及產(chǎn)品三大結構調整，國內(nèi)市場產(chǎn)品占有率進一步提升，出口業(yè)務高位增長。柳工則表示，業(yè)績提升主要因公司擁有較高的品牌知名度、市場占有率，具有顯著競爭優(yōu)勢；吸收合并廣西柳工集團機械有限公司后實現(xiàn)整體上市，為釋放混改活力提供了良好的基礎，提升公司的內(nèi)生發(fā)展動能。

“我們測算，2024年挖掘機銷量有望同比持平或微降，工程機械行業(yè)底部有望顯現(xiàn)，國內(nèi)頭部廠商有望充分受益行業(yè)復蘇?！眹ＷC券分析師姚健認為，隨著2024年以來國家地產(chǎn)支持和大規(guī)模設備更新等政策相繼推出，工程機械存量更新需求放量有望提速。

內(nèi)外驅動，轉型升級新“機”涌現(xiàn)

蘇子孟指出，隨著宏觀調控力度的加大，政策效應疊加發(fā)力，特別是大規(guī)模設備更新將為工程機械釋放有效的市場需求，工程機械行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將穩(wěn)步改善。

工程機械需求低迷的現(xiàn)象，不僅僅受外部環(huán)境作用，也存在相應的內(nèi)部邏輯。在其產(chǎn)業(yè)鏈上，除了設備原廠商，還有眾多零配件廠商。而供應鏈和工程機械后市場的完善，使得替換零配件的成本降低，工程機械設備的置換周期隨之變長。

如今，大規(guī)模設備更新政策再次迎來加碼。國家發(fā)展改革委、財政部近日印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新。

本輪超長期特別國債的落地，很大程度上解決了設備更新和消費品以舊換新的政策資金問題。對于工程機械行業(yè)而言，這是外部機遇。

蘇子孟指出，隨著宏觀調控力度的加大，政策效應疊加發(fā)力，特別是，大規(guī)模設備更新將為工程機械釋放有效的市場需求，工程機械行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將穩(wěn)步改善。

內(nèi)驅動力，更多則來源于工程機械電動化與信息化的結構升級，電動化工程機械市場正如朝陽升起。

根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，以電動裝載機、叉車、升降工作平臺等為代表的電動工程機械增長顯著。2024年上半年，電動裝載機累計銷售5114臺，同比增長361%；電動叉車上半年銷售468557臺，比去年同期增長24.2%，占叉車總銷售量的70.8%；升降工作平臺電動率超過90%。

此外，隨著電池、電驅和控制系統(tǒng)研發(fā)制造能力的大幅度提升，電動非公路自卸車、挖掘機、起重機、推土機、混凝土機械等已批量生產(chǎn)和投入使用。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展，標準先行。日前，首批7項電動工程機械國家標準的發(fā)布，加速電動裝載機的市場化推廣，填補了我國電動工程機械產(chǎn)業(yè)在國家標準方面的空白。

記者了解到，本批標準的發(fā)布涵蓋術語、整機、能耗試驗方法、動力電池安全等產(chǎn)業(yè)鏈各個方面，有助于統(tǒng)一上下游技術規(guī)格，規(guī)范電動工程機械產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展的技術要求。同時，也為設備的選購和檢測給出統(tǒng)一的技術依據(jù)和測試規(guī)范，加速電動工程機械市場化進程，為行業(yè)綠色轉型升級提供技術支撐。

有專家預計，從全球市場來看，2025年，電動裝載機市場空間接近300億元，電動挖掘機市場空間接近756億元，將成為全球工程機械制造商重點關注的“香餑餑”，工程機械新老玩家都在深度參與這場工程機械電動化的變革中。

“新能源產(chǎn)品進入增長快車道，收入同比增長26.7%。”徐工機械半年報顯示，公司上半年新能源裝載機收入同比增長近2倍，占總收入23.3%，同比大幅提升15.1個百分點，行業(yè)銷量穩(wěn)居第一。

開疆拓土，積極搶灘全球市場

針對全球工程機械市場，姚健分析認為，全球化前景廣闊，海外拓展成為核心動能。

對于當下的工程機械企業(yè)來說，拓展海外業(yè)務版圖、加大高盈利區(qū)域銷售力度，已并非新鮮之事。事實上，來自海外市場的增量已經(jīng)越來越成為工程機械企業(yè)業(yè)績增長的重要支撐，并助力其在行業(yè)調整期中行穩(wěn)致遠。

上半年，徐工機械來自境內(nèi)的收入大約277億元，同比下降8.72%；但來自境外的收入繼續(xù)增長，達到219億元，同比增長4.8%，國際化收入占比44%，同比提升3.37個百分點。在國際化收入增長的同時，毛利率也提升至24.41%，同比提升1.22個百分點。

具體來看，挖機、裝載機、壓路機、高空作業(yè)平臺等產(chǎn)品海外占有率均實現(xiàn)增長。全地面起重機和越野輪胎起重機海外收入接近翻倍，挖掘機海外收入同比增長16%，混凝土設備全球協(xié)同成效初顯，海外泵車、攪拌站收入翻倍，攪拌車增長接近2倍。

“相比國內(nèi)市場處于大周期筑底階段，海外市場空間巨大，周期波動性小?！毙旃C械相關負責人表示，海外收入占比提升有望進一步帶動徐工經(jīng)營業(yè)績及盈利能力提升，從而穩(wěn)健穿越行業(yè)周期。

113臺路機交付菲律賓，100余臺起重機奔赴中東，50輛自卸車發(fā)運沙特，408輛電動攪拌車率先通過歐盟新GSR條例，SY215E電動中挖荷蘭首秀，簽約印尼2000臺挖掘機訂單……今年以來，三一重工海外市場持續(xù)發(fā)力，建立全球研發(fā)體系，開發(fā)不同區(qū)域市場客戶所需產(chǎn)品，尤其是歐美高端產(chǎn)品，并在南非等地新投建智能制造工廠，加快全球高端制造布局。

三一集團董事長向文波表示，過去的“國際化”戰(zhàn)略是簡單地將中國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷到海外，現(xiàn)在的“全球化”戰(zhàn)略則是將產(chǎn)品出口變成產(chǎn)業(yè)出口，在全球范圍內(nèi)配置研發(fā)、制造等資源，進一步推動本土化，更好地滿足全球客戶需求?！叭恢毓さ耐庋h(huán)市場主要集中在歐美地區(qū)，如果沒有高端化的產(chǎn)品進入這些市場，我們在全球化主戰(zhàn)場上就沒有立足之地?！?/span>

姚健認為，全球化前景廣闊，海外拓展成為核心動能。分地區(qū)來看，2023年10月以來，美國房地產(chǎn)市場逐漸回暖，基建投資保持景氣，采礦業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)基本保持上升態(tài)勢，2024年略有波動；歐洲建筑行業(yè)需求疲軟，國產(chǎn)品牌在歐美市占率提升空間較大，有望依托電動化優(yōu)勢較快打開歐洲市場；東南亞低城鎮(zhèn)化率提供長期需求，印尼采礦業(yè)持續(xù)景氣，國產(chǎn)品牌有望依托區(qū)位優(yōu)勢和性價比優(yōu)勢快速提升市場份額。

“雖然外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，國際形勢嚴峻復雜，但憑借我國工程機械技術、產(chǎn)品、服務等越來越受到國際用戶的認知、認可，以及行業(yè)企業(yè)海外業(yè)務布局的不斷完善、升級，下半年行業(yè)出口額仍將保持較高水平?！碧K子孟進一步指出，長期看，行業(yè)發(fā)展信心與決心同在，機遇與挑戰(zhàn)并存，但機遇大于挑戰(zhàn)，有利條件多于不利影響，整體上工程機械行業(yè)將呈現(xiàn)穩(wěn)定向好態(tài)勢。

文章來源：數(shù)控機床市場

中國工業(yè)報記者 霍悅